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                                                                                  您當前位置是: 首頁» 專題報道» 兩會筆談» 2014兩會筆談
                                                                                  李連發: 合理提高銀行債務人違約的成本,確保金融體系的安全

                                                                                  2014-03-07  

                                                                                   李連發

                                                                                  (UC彩票金融學系教授)

                                                                                  根據中國人民銀行網站披露 ,截止20138月 ,我國金融機構本外幣各項貸款餘額達到74萬億人民幣 ,相當於2012年末我國51.9萬億人民幣GDP143%(圖1)。存款性金融機構貸款的安全不僅涉及金融機構的生存,而且對宏觀經濟有重大的影響。一定程度上講 ,只要能夠將錢從銀行借出來 ,對借款人而言 ,就是一件盈利空間巨大、而個人損失很小的事情 。盈利空間與借款人責任的不匹配 ,導致貸款風險加大。

                                                                                  1: 我國金融機構各項貸款餘額

                                                                                    發達國家的情況說明,即使有了存款保險,納稅人的利益還是難以得到充分的保證 ,宏觀經濟還是難以避免金融危機的衝擊 。存款保險其實是拿納稅人的錢保護存款人  ,而對借款人的過度借款沒有額外的約束  ;增加借款人違約的成本約束借款人違約行爲,起到保護存款人和納稅人的作用。

                                                                                    金融監管的原則之一是 ,財富人羣不能過度運用槓桿率來參與金融盈利活動,更不能允許銀行信貸資金以任何形式和名義過度承擔金融風險。事前必須充分明確 ,事後一旦機構或個人傷害到了存款人和納稅人的利益 ,一定要嚴格追究責任  。可以借鑑的是香港在普通法體系下的做法 ,債務人如果破產,就不能租好房,不能開豪車。這種做法  ,使得香港借銀行錢買房的人,即使在房價已經跌了70%以後依然不違約,還有繼續還銀行的貸款 。而美國2008年金融危機時,當房價已經跌幅超過首付款比率時,借款人就違約 ,將房子交給銀行了事 。香港是資本自由流動的地方,房價波動非常大。通常來說,面對如此大的資產價格波動 ,銀行體系往往非常容易出現系統性風險。之所以香港的銀行比較穩健 ,關鍵是對債務人的法律約束。這是金融部門穩定的基礎和保障 。開放金融市場特別需要這些基礎和保障 。如何着手爲金融開放提供這些制度和法律上的保障和基礎是當務之急 。類似上述對債務人的法律約束比存款保險更能有效地保證銀行安全,

                                                                                  具體可建議參考香港的做法 ,根據我國情況進行改進。如果借款人違約,就不能擁有私家車 ,不能租好房和擁有自住房 ,不能去娛樂場所,而且還應每週去公共場所打掃衛生數次 。借款人破產違約之後,債權人不能追債 ,但可以派人監督債務違約人是否過度消費。

                                                                                  防範銀行部門的系統性風險是必須堅守的底線 。隨着金融領域的逐步開放,資產價格的波動加劇,運用銀行資金放大槓桿,可以給機構和個人帶來巨大的利益 ,如果監管跟不上,任由投機者鑽空子  ,將給宏觀經濟帶來很大的波動。今年8月光大證券烏龍指事件、6月的債市風波等說明了監管措施不到位可能帶來的風險。

                                                                                  銀行之間圍繞客戶的競爭也會影響貸款質量 。隨着大型國有企業轉向債券市場融資,工農中建等大型銀行已經將業務重點轉向優質中小企業。中型銀行只能轉向一般的中小企業。中小型銀行已經開始與阿里巴巴爭奪小企業客戶 。日本在金融自由化、債券市場跨越式發展之後 ,曾經發生過類似情況:中小銀行最後只能降低貸款門檻來開展業務 ,只要有土地抵押就發放貸款 。面對貸款質量內在的問題 ,我國利率市場化之後,如何守住防範系統性、區域性風險的底線,迫切需要出臺有效的措施 。

                                                                                  加強金融審慎管理是大勢所趨 。美聯儲主席伯南克和副主席耶倫最近都表示 ,危機給央行的貨幣政策目標帶來的最大轉變是更加重視金融穩定。美聯儲副主席耶倫在20134月國際貨幣基金組織舉辦的第二屆“重新思考宏觀政策”會議上,提出宏觀和微觀審慎管理是維護金融穩定的主要防線 。

                                                                                  建議從現在起 ,新增貸款必須將借款人所有以往貸款的還款責任與借款人個人的消費掛鉤,無法還款的不能過度消費 。先從消費貸款、住房貸款等個人債務人開始做起,逐步推廣到企業法人債務人  ,開展相關的法律研究 ,將有限責任或有限合夥制度情況下企業法人債務人的支出行爲與其還款狀況掛鉤。這樣做的好處是,在未來五年內 ,隨着資本項目放開,資產價格的波動幅度逐漸加大,而金融機構的經營穩健性不會受到影響。

                                                                                   


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